制定機關：中國銀行保險監(jiān)督管理委員會(已撤銷)
發(fā)文字號：銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕59號
公布日期：2020.06.23
施行日期：2020.06.23
時效性：現行有效
效力位階：部門規(guī)范性文件
中國銀保監(jiān)會辦公廳關于印發(fā)保險資金參與金融衍生產品交易辦法等三個文件的通知
（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕59號）
各保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產管理公司：
為規(guī)范保險資金參與金融衍生產品交易，防范資金運用風險，維護保險當事人合法權益，依據《中華人民共和國保險法》《保險資金運用管理辦法》等法律法規(guī)，銀保監(jiān)會制定了《保險資金參與金融衍生產品交易辦法》《保險資金參與國債期貨交易規(guī)定》和《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》。現印發(fā)給你們，請遵照執(zhí)行。
2020年6月23日
附件３
保險資金參與股指期貨交易規(guī)定
為規(guī)范保險資金參與股指期貨交易，有效防范風險，依據《保險資金運用管理辦法》《保險資金參與金融衍生產品交易辦法》（以下簡稱衍生品辦法）等規(guī)章辦法，制定以下規(guī)定：
一、本規(guī)定所稱股指期貨，是指經中國證券監(jiān)督管理機構批準，在中國金融期貨交易所上市的以股票價格指數為標的的金融期貨合約。
二、在中國境內依法設立的保險集團（控股）公司、保險公司、保險資產管理機構（以下統(tǒng)稱保險機構）參與股指期貨交易，應當根據衍生品辦法的規(guī)定，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強化風險管理。
三、保險資金參與股指期貨交易，不得用于投機目的，應當以對沖或規(guī)避風險為目的，包括：
（一）對沖或規(guī)避現有資產風險；
?。ǘ_未來三個月內擬買入資產風險，或鎖定其未來交易價格。
本條第（二）項所稱擬買入資產，應當是機構按其投資決策程序，已經決定將要買入的資產。未在決定之日起的三個月內買入該資產，或在規(guī)定期限內放棄買入該資產，應當在規(guī)定期限結束后或做出放棄買入該資產決定之日起的10個交易日內，終止、清算或平倉相關衍生品。
四、保險資金參與股指期貨交易，應當以確定的資產組合（以下簡稱資產組合）為基礎，分別開立期貨交易賬戶，實行賬戶、資產、交易、核算等的獨立管理。
五、保險機構參與股指期貨交易，應當根據資產配置和風險管理要求，制定合理的交易策略，并履行內部決策程序。
六、保險機構自行或受托參與股指期貨交易，應當根據衍生品辦法規(guī)定，制定風險對沖方案，明確對沖目標、工具、對象、規(guī)模、期限、風險對沖比例、保證金管理、風險敞口限額，對沖有效性的相關指標、標準和評估頻度，相關部門權限和責任分工，以及可能導致無法對沖的情景等內容，并履行內部審批程序。內部審批應當包括風險管理部門意見。
七、保險資金參與股指期貨交易，任一資產組合在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨合約價值，不得超過其對沖標的股票、股票型基金及其他凈值型權益類資產管理產品資產賬面價值的102%，所持有的買入股指期貨合約價值與股票、股票型基金及其他凈值型權益類資產管理產品市值之和，不得超過資產組合凈值的100%。
保險機構在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價值與權益類資產的賬面價值，合計不得超過規(guī)定的投資比例上限。
本條所指賣出股指期貨合約價值與買入股指期貨合約價值，不得合并軋差計算。
八、保險資金參與股指期貨交易，任一資產組合在任何交易日結算后，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金，應當保持不低于軋差后的股指期貨合約價值10%的符合銀保監(jiān)會規(guī)定的流動性資產，有效防范強制平倉風險。
九、保險機構參與股指期貨交易，應當根據公司及資產組合實際情況，動態(tài)監(jiān)測相關風險控制指標，制定風險對沖有效性預警機制，及時根據市場變化對交易作出風險預警。
十、保險集團（控股）公司、保險公司委托保險資產管理機構及其他專業(yè)管理機構參與股指期貨交易的，應在保險資金委托合同或投資指引中明確約定參與股指期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風險控制、責任承擔等事項。
十一、保險機構自行或受托參與股指期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應當符合下列要求：
（一）股指期貨交易管理系統(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求；
?。ǘ╋L險管理系統(tǒng)能夠實現對股指期貨交易的實時監(jiān)控，各項風險管理指標固化在系統(tǒng)中，并能夠及時預警；
?。ㄈ┠軌蚺c合作的交易結算機構信息系統(tǒng)對接，并建立相應的備份通道。
十二、保險資金參與股指期貨交易，專業(yè)管理人員應當符合下列條件：
（一）保險集團（控股）公司、保險公司自行參與股指期貨交易的，資產配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風險控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風險控制和清算崗位人員不得相互兼任。
?。ǘ┍ｋU集團（控股）公司、保險公司委托保險資產管理機構或者其他專業(yè)管理機構參與股指期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風險控制人員。
受托管理的保險資產管理機構及其他專業(yè)管理機構，專業(yè)人員應當符合本條第（一）項規(guī)定的要求。其他專業(yè)管理機構應當同時滿足銀保監(jiān)會規(guī)定的其他條件。
保險機構及其他專業(yè)管理機構同時參與國債期貨等其他衍生品交易的，資產配置和投資交易專業(yè)人員人數不得重復計算，風險控制、清算和核算專業(yè)人員人數可重復計算。
上述專業(yè)人員均應通過期貨從業(yè)人員資格考試，負責人員應當具有5年以上期貨或證券業(yè)務經驗；業(yè)務經理應當具有3年以上期貨或證券業(yè)務經驗。
十三、保險機構參與股指期貨交易，應當根據相關規(guī)定，與交易結算機構確定股指期貨業(yè)務交易、保證金管理結算、風險控制及數據傳輸等事項，通過協(xié)議明確雙方的權利和義務。
保險機構與資產托管機構應當根據相關規(guī)定，確定股指期貨業(yè)務的資金劃撥、清算、估值等事項，并在托管協(xié)議中明確雙方的權利和義務。
保險機構可以根據業(yè)務需要，與期貨交易結算機構、資產托管機構簽訂多方合作協(xié)議。
十四、保險資金參與股指期貨交易，所選期貨公司應當符合下列條件：
（一）成立5年以上，上季末凈資本達到人民幣三億元（含）以上，且凈資本與公司風險資本準備的比例不低于150%；
?。ǘ┢谪浌痉诸惐O(jiān)管評價為A類；
?。ㄈ娉兄Z接受銀保監(jiān)會的質詢，并向銀保監(jiān)會如實提供保險機構參與股指期貨交易涉及的各種資料；
?。ㄋ模┢渌?guī)定條件。
十五、保險機構參與股指期貨交易，應當向銀保監(jiān)會報送以下文件：
?。ㄒ唬┭苌忿k法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料應當符合本規(guī)定的要求；
（二）與期貨交易結算、資產托管等機構簽署的協(xié)議文件；
?。ㄈ┿y保監(jiān)會要求的其他文件。
十六、保險機構參與股指期貨交易，持倉比例因市場波動等外部原因不再符合本規(guī)定要求的，應當在10個交易日內調整完畢，并在季度報告中向銀保監(jiān)會報告，列明事件發(fā)生的原因及處理過程。保險機構應每半年回溯股指期貨買入計劃與實際執(zhí)行的偏差，納入每半年及年度稽核審計報告，并按規(guī)定向銀保監(jiān)會報告。
十七、《保險資金參與股指期貨交易規(guī)定》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕95號）同時廢止。
