發(fā)文機(jī)關(guān)國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)
發(fā)文日期2005年06月17日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2005年06月17日
效力級(jí)別國(guó)務(wù)院規(guī)范性文件
國(guó)務(wù)院國(guó)資委日前公布了《國(guó)務(wù)院國(guó)資委關(guān)于國(guó)有控股上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《指導(dǎo)意見(jiàn)》），記者就《指導(dǎo)意見(jiàn)》出臺(tái)的有關(guān)情況采訪(fǎng)了國(guó)務(wù)院國(guó)資委有關(guān)負(fù)責(zé)人。
記者問(wèn)：目前第一批股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作已接近尾聲，從消息面上看，第二批試點(diǎn)的相關(guān)工作即將啟動(dòng)。在此背景下出臺(tái)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的主要考慮是什么？
答：經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，4月29日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），正式啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。通過(guò)股權(quán)分置改革，將有利于消除上市公司非流通股與流通股的制度差異，構(gòu)建起各類(lèi)股東在公司治理中的共同利益基礎(chǔ)，也有利于進(jìn)一步完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。
我委發(fā)布的《指導(dǎo)意見(jiàn)》，主要目的是為了維護(hù)證券市場(chǎng)的穩(wěn)定，強(qiáng)調(diào)在股權(quán)分置改革中要切實(shí)保護(hù)各類(lèi)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，努力構(gòu)建國(guó)有股股東和其他投資者的共同利益基礎(chǔ)，為股權(quán)分置改革工作的順利推進(jìn)創(chuàng)造有利條件。
記者問(wèn)：《指導(dǎo)意見(jiàn)》中的一個(gè)重要內(nèi)容是要求國(guó)有股股東要研究確定在所控股上市公司中的最低持股比例，請(qǐng)問(wèn)這是出于哪些方面的考慮？
答：我們注意到，隨著股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作的推進(jìn)，一些投資者擔(dān)心改革會(huì)引起市場(chǎng)大幅度擴(kuò)容?！吨笇?dǎo)意見(jiàn)》提出了國(guó)有控股股東要研究確定最低持股比例的原則要求，目的是要給市場(chǎng)一個(gè)明確的信息：在關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，以及國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性和支柱性行業(yè)中，國(guó)有資本在一定時(shí)期內(nèi)還要保持較高的控股比例，以保證國(guó)有資本的控制力；對(duì)屬于控股股東主業(yè)范圍，或?qū)毓晒蓶|發(fā)展具有重要影響的國(guó)有控股上市公司，也要在一定時(shí)期內(nèi)保證國(guó)有股東的控股地位。因此，國(guó)有股股東所持有的股份雖然獲得了流通權(quán)，但并不意味著這些股份都會(huì)馬上上市出售，其中為了保證控股地位所必需的股份應(yīng)繼續(xù)持有。
當(dāng)然，最低持股比例是一個(gè)階段性的要求，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的完善，國(guó)有企業(yè)改革的深化以及國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進(jìn)，最低持股比例也會(huì)根據(jù)情況適當(dāng)做出調(diào)整。對(duì)此，我們?cè)凇吨笇?dǎo)意見(jiàn)》中明確要求，國(guó)有控股股東的最低持股比例需要調(diào)整時(shí)，必須依法、合規(guī)，嚴(yán)格遵守市場(chǎng)監(jiān)管制度。
記者問(wèn)：我們注意到，《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出國(guó)有控股上市公司的控股股東必要時(shí)可以從市場(chǎng)增持公司股份，這與以往關(guān)于國(guó)有企業(yè)不得炒作股票的監(jiān)管要求發(fā)生了很大變化。請(qǐng)問(wèn)這是出于什么考慮？
《指導(dǎo)意見(jiàn)》第五條提出，股權(quán)分置改革完成后，國(guó)有控股上市公司的國(guó)有股股東可以通過(guò)從資本市場(chǎng)增持公司股份等手段，鞏固和增強(qiáng)自身在上市公司中的控股地位，確保國(guó)有經(jīng)濟(jì)布局和結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。這還是要給市場(chǎng)一個(gè)明確信號(hào)，即股權(quán)分置問(wèn)題解決后，上市公司國(guó)有股東不僅僅是通過(guò)資本市場(chǎng)出售所持股份，也會(huì)根據(jù)國(guó)有企業(yè)改革和發(fā)展需要，從資本市場(chǎng)增持公司股份，進(jìn)而有利于拉動(dòng)市場(chǎng)對(duì)公司股票的需求，維護(hù)公司股價(jià)。對(duì)此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也已經(jīng)作出了相應(yīng)的制度安排。當(dāng)然，如何防止控股股東從中炒作或進(jìn)行內(nèi)幕交易，也將是我們面臨的客觀(guān)問(wèn)題。對(duì)此，我們將協(xié)助證券監(jiān)管部門(mén)，通過(guò)制訂嚴(yán)格的制度、加強(qiáng)監(jiān)管等措施加以防范和解決。
記者問(wèn)：剛才您提到出臺(tái)《指導(dǎo)意見(jiàn)》的主要目的之一是要保護(hù)好各類(lèi)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益，請(qǐng)問(wèn)具體體現(xiàn)在哪些方面？
答：切實(shí)保護(hù)各類(lèi)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益是貫穿《指導(dǎo)意見(jiàn)》前后的一條主線(xiàn)。《指導(dǎo)意見(jiàn)》第二條明確提出，國(guó)有控股上市公司的股權(quán)分置改革工作要著眼于上市公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，切實(shí)保護(hù)各類(lèi)投資者特別是公眾投資者的合法權(quán)益。同時(shí)《指導(dǎo)意見(jiàn)》還特別強(qiáng)調(diào)了以下幾個(gè)方面：一是要求國(guó)有控股上市公司及其國(guó)有股股東要努力提高公司的競(jìng)爭(zhēng)力，不斷做強(qiáng)做大，增加對(duì)投資者的回報(bào)；二是要求國(guó)有控股上市公司及其國(guó)有股股東在改革過(guò)程中，要結(jié)合自身實(shí)際，努力構(gòu)筑國(guó)有股東和其他投資者共同的利益基礎(chǔ)；三是要求國(guó)有控股上市公司的控股股東在研究制定股權(quán)分置改革方案時(shí)確定其最低持股比例，與方案一并披露，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，維護(hù)其他投資者的合法權(quán)益；四是要求國(guó)有控股上市公司及其國(guó)有股股東要嚴(yán)格按照證券監(jiān)管部門(mén)和國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求，做好股權(quán)分置改革各個(gè)環(huán)節(jié)的工作，保證股權(quán)分置改革過(guò)程符合“公開(kāi)、公平、公正”的原則，同時(shí)要采取切實(shí)有效措施，堅(jiān)決防止利用股權(quán)分置改革進(jìn)行內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等侵害投資者的違法犯罪行為的發(fā)生。
