發(fā)文機(jī)關(guān)國家金融監(jiān)督管理總局
發(fā)文日期2024年07月24日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
發(fā)文字號(hào)金函〔2024〕108號(hào)
施行日期2024年07月24日
效力級(jí)別部門規(guī)范性文件
周燕芳代表：
您提出的關(guān)于支持在上海國際再保險(xiǎn)交易中心發(fā)行新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的建議收悉。經(jīng)商上海市政府，現(xiàn)答復(fù)如下：
一、 關(guān)于上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)
再保險(xiǎn)作為保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)者，在保障保險(xiǎn)行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行、服務(wù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國家戰(zhàn)略方面具有重要作用。金融監(jiān)管總局按照穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，積極推進(jìn)上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)。一是支持機(jī)構(gòu)集聚。支持在上海集聚再保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，支持在臨港新片區(qū)設(shè)立專營再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司、再保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司法人或分支機(jī)構(gòu)。二是引導(dǎo)業(yè)務(wù)集聚。強(qiáng)化統(tǒng)計(jì)政策引導(dǎo)，對經(jīng)過審核的國際再保險(xiǎn)分入保費(fèi)，納入各地區(qū)保險(xiǎn)公司整體保費(fèi)收入范圍。三是給予綜合政策支持。會(huì)同上海方面先后出臺(tái)推進(jìn)上海國際再保險(xiǎn)中心建設(shè)的指導(dǎo)意見、實(shí)施細(xì)則等文件，給予綜合政策支持，并指導(dǎo)上海保險(xiǎn)交易所完善國際再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)平臺(tái)系統(tǒng)建設(shè)。
在上海市政府的大力支持下，上海國際再保險(xiǎn)登記交易中心（以下簡稱登記交易中心）自2023年6月啟動(dòng)以來，在機(jī)構(gòu)設(shè)立、規(guī)則制定、業(yè)務(wù)落地、配套保障、平臺(tái)建設(shè)等方面取得積極進(jìn)展。在機(jī)構(gòu)設(shè)立上，已有15家保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)運(yùn)營中心、3家經(jīng)紀(jì)公司分公司獲批進(jìn)駐登記交易中心。在規(guī)則制定上，首批4項(xiàng)配套規(guī)則由上海保險(xiǎn)交易所發(fā)布。在業(yè)務(wù)落地上，首單場內(nèi)再保險(xiǎn)合約業(yè)務(wù)完成交易。在配套保障上，臨港新片區(qū)管委會(huì)明確對符合條件的保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)及經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)實(shí)施特殊支持政策，出臺(tái)支持國際再保險(xiǎn)功能區(qū)建設(shè)的若干措施。在平臺(tái)建設(shè)上，國際再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)平臺(tái)分別于2023年9月和2024年1月完成一期和二期功能建設(shè)，可為境內(nèi)和跨境再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)提供標(biāo)準(zhǔn)化交易服務(wù)。
二、 關(guān)于在上海國際再保險(xiǎn)交易中心探索新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品
新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品可以將保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)在資本市場進(jìn)行分散，對豐富風(fēng)險(xiǎn)分散渠道、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力、提高保險(xiǎn)保障水平具有積極作用。金融監(jiān)管總局支持保險(xiǎn)公司根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管理需要，探索開發(fā)新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品。一是加強(qiáng)制度建設(shè)。以風(fēng)險(xiǎn)管理難度較大的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)為切入口，印發(fā)《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于境內(nèi)保險(xiǎn)公司在香港市場發(fā)行巨災(zāi)債券有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2021〕102號(hào)），支持境內(nèi)保險(xiǎn)公司在香港資本市場分散巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，助力構(gòu)建多層次巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制。二是開展實(shí)踐探索。2021年，中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司成功在香港發(fā)行巨災(zāi)債券，對超過7億元的臺(tái)風(fēng)損失提供2.5億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，開創(chuàng)了境內(nèi)保險(xiǎn)公司在港進(jìn)行巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化的先河。2023年，中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司在香港成功發(fā)行地震巨災(zāi)債券，對超過50億元的地震損失提供2.27億元的風(fēng)險(xiǎn)保障，為筑牢“再保險(xiǎn)+保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化”雙支柱巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散體系積累經(jīng)驗(yàn)。
新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品橫跨保險(xiǎn)、證券兩個(gè)市場，事關(guān)保險(xiǎn)公司、投資者等多個(gè)主體，對政策環(huán)境、市場成熟度要求較高。一是面臨法律障礙。新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品通常需要依托特殊目的保險(xiǎn)公司（以下簡稱SPI）開展，而SPI不符合《中華人民共和國保險(xiǎn)法》對保險(xiǎn)公司的相關(guān)要求。二是發(fā)行需求有限。相對于傳統(tǒng)再保險(xiǎn)，發(fā)行新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品的費(fèi)用較高，且由于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和特殊性，該類產(chǎn)品的購買人一般為特定的機(jī)構(gòu)投資者，存在發(fā)行失敗的可能性。目前，僅中國人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司和中國財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)有限責(zé)任公司在港發(fā)債，境內(nèi)保險(xiǎn)公司發(fā)行需求有限。
下一步，金融監(jiān)管總局將繼續(xù)支持保險(xiǎn)公司根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理需要，探索開發(fā)新型風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移產(chǎn)品，對其運(yùn)作模式、風(fēng)險(xiǎn)安排、政策環(huán)境進(jìn)行深入研究，為下一步實(shí)踐探索奠定基礎(chǔ)，不斷健全多渠道保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散體系。
感謝您對金融監(jiān)管總局的關(guān)心與支持！
聯(lián)系單位及電話：金融監(jiān)管總局財(cái)險(xiǎn)司 010-66286300
國家金融監(jiān)督管理總局
2024年7月24日
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