發(fā)文機關(guān)中國證券監(jiān)督管理委員會
發(fā)文日期2026年04月09日
時效性現(xiàn)行有效
施行日期2026年04月09日
效力級別部門規(guī)范性文件
各省、自治區(qū)、直轄市人民政府，新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團，國務(wù)院各部委、各直屬機構(gòu)：
為進一步深化深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板改革，提高創(chuàng)業(yè)板制度包容性、適應(yīng)性，持續(xù)健全創(chuàng)業(yè)板市場功能，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，經(jīng)國務(wù)院同意，現(xiàn)提出以下意見。
一、 突出板塊功能定位，更好服務(wù)實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。進一步發(fā)揮創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的板塊特色和優(yōu)勢，加力支持新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新技術(shù)企業(yè)發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。積極支持優(yōu)質(zhì)未盈利創(chuàng)新企業(yè)和新型消費、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。完善創(chuàng)業(yè)板制度供給和產(chǎn)品服務(wù)，發(fā)揮好創(chuàng)業(yè)板促進創(chuàng)新資本形成和集聚的重要作用。
二、 優(yōu)化發(fā)行上市標準，提高包容性和吸引力。用好創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)有上市標準，支持符合板塊定位和國家產(chǎn)業(yè)政策要求等條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。增設(shè)創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準，為新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更好金融服務(wù)。建立首次公開發(fā)行預(yù)先審閱機制，保護優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)技術(shù)安全和信息安全。允許首次公開發(fā)行在審企業(yè)面向老股東開展增資擴股等活動。深化新股發(fā)行定價機制改革，優(yōu)化新股定價高價剔除比例，試點提高優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)公開發(fā)行股票鎖定比例更高、鎖定期限更長的網(wǎng)下投資機構(gòu)的配售比例。提高中小盤股首次公開發(fā)行戰(zhàn)略配售比例上限。
三、 積極發(fā)揮地方政府作用，助力提高審核注冊效率。充分發(fā)揮地方政府了解轄內(nèi)企業(yè)實際情況的優(yōu)勢，試點開展由地級及以上城市人民政府、省級人民政府（以下統(tǒng)稱地方政府）向中國證監(jiān)會和深圳證券交易所推送擬在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市企業(yè)信息，試點推送范圍為已申請發(fā)行上市輔導(dǎo)備案、擬按照創(chuàng)業(yè)板第三套或第四套上市標準申報的企業(yè)。中國證監(jiān)會和深圳證券交易所將地方政府推送的企業(yè)信息作為審核注冊的參考，依照企業(yè)發(fā)行上市規(guī)定條件和程序嚴格履行審核注冊職責(zé)。地方政府推送信息不作為企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市的必備程序。
四、 嚴把發(fā)行上市遴選準入關(guān)，壓緊壓實審核注冊全鏈條責(zé)任。進一步壓實深圳證券交易所審核主體責(zé)任，嚴把質(zhì)量關(guān)。提高審核問詢針對性，突出重要性原則，提升監(jiān)管透明度。中國證監(jiān)會加強對深圳證券交易所審核工作的監(jiān)督，強化注冊環(huán)節(jié)審核把關(guān)，提高審核注冊質(zhì)量。加強公權(quán)力制衡監(jiān)督，進一步強化深圳證券交易所審核、深圳證券交易所上市審核委員會審議、中國證監(jiān)會注冊等全流程廉政風(fēng)險防控，對于未按審核程序標準履職，存在重大過失或蓄意包庇縱容企業(yè)財務(wù)造假行為的，嚴格依規(guī)依紀依法追責(zé)問責(zé)。
五、 完善融資并購制度，提升股債融資靈活性便利性。引導(dǎo)上市公司合理融資、按需融資，推出再融資儲架發(fā)行制度，允許上市公司臨時股東會授權(quán)董事會實施簡易程序再融資，提高簡易程序額度上限。支持創(chuàng)業(yè)板上市公司吸收合并境內(nèi)上市未滿三年的公司，同時繼續(xù)履行限售期相關(guān)監(jiān)管要求。支持規(guī)范運作、創(chuàng)新能力突出的創(chuàng)業(yè)板上市公司實施股權(quán)激勵時靈活設(shè)置考核指標。支持創(chuàng)業(yè)板上市公司發(fā)行科技創(chuàng)新債券、綠色債券、知識產(chǎn)權(quán)證券化等產(chǎn)品，支持優(yōu)質(zhì)公司適用公司債券簡明信息披露安排。
六、 強化全過程監(jiān)管，推動提高上市公司質(zhì)量。加強新股發(fā)行定價監(jiān)管，引導(dǎo)投資者審慎合理報價。持續(xù)嚴防嚴處上市公司財務(wù)造假，強化穿透式監(jiān)管，提升科技賦能質(zhì)效，加強財務(wù)舞弊非現(xiàn)場監(jiān)測和發(fā)現(xiàn)，健全深圳證券交易所與中國證監(jiān)會系統(tǒng)內(nèi)其他單位的信息溝通和共享機制，及時發(fā)現(xiàn)處置苗頭性問題，嚴懲欺詐發(fā)行、財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、利益輸送等違法違規(guī)行為。突出扶優(yōu)限劣監(jiān)管導(dǎo)向，加強上市公司分類監(jiān)管。完善并嚴格落實退市制度，加大退市過程中投資者保護力度。深入開展創(chuàng)業(yè)板上市公司大走訪，推動上市公司質(zhì)量回報雙提升。進一步壓實中介機構(gòu)資本市場“看門人”責(zé)任，完善保薦機構(gòu)和保薦代表人監(jiān)管制度，加快修訂證券公司監(jiān)管條例、保薦業(yè)務(wù)管理辦法等制度規(guī)則，加強保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價，嚴格保薦代表人準入管理。
七、 進一步深化投資端改革，促進投融資協(xié)調(diào)發(fā)展。在創(chuàng)業(yè)板引入做市商制度，增強市場內(nèi)在穩(wěn)定性。將協(xié)議大宗交易調(diào)整為實時成交確認。引入創(chuàng)業(yè)板相關(guān)交易型開放式證券投資基金（ETF）盤后固定價格交易機制，允許基金投顧配置創(chuàng)業(yè)板ETF，將創(chuàng)業(yè)板ETF納入基金通平臺轉(zhuǎn)讓。優(yōu)化創(chuàng)業(yè)板寬基指數(shù)體系，推出更多創(chuàng)業(yè)板相關(guān)ETF產(chǎn)品和期權(quán)品種，適時推出創(chuàng)業(yè)板股指期貨。優(yōu)化戰(zhàn)略投資者認定標準，支持符合條件的中長期資金作為戰(zhàn)略投資者參與創(chuàng)業(yè)板上市公司定向增發(fā)。
八、 匯聚工作合力，共同營造良好市場發(fā)展生態(tài)。進一步發(fā)揮地方政府在企業(yè)培育、涉企服務(wù)、風(fēng)險處置等方面的作用，為上市公司健康發(fā)展營造良好營商環(huán)境。加強與相關(guān)行業(yè)主管部門的溝通協(xié)作和信息共享。強化深圳證券交易所科技成果與知識產(chǎn)權(quán)交易中心功能，更好與地方政府協(xié)同，為創(chuàng)業(yè)板上市公司提供科技成果轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化、產(chǎn)學(xué)研投對接等專業(yè)服務(wù)。推動司法機關(guān)為創(chuàng)業(yè)板上市公司和投資者提供高質(zhì)量司法保障。加強政策解讀和預(yù)期引導(dǎo)，凝聚改革共識。
中國證監(jiān)會
2026年4月9日
